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股指期货平仓线是多少?

  强行平仓制度是期货市场化解风险的有效控制措施之一。当期货交易所会员或客户的交易保证金不足且未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者会员、客户违规时,为了防止风险进一步扩大,交易所对会员或期货公司对客户实行强行平仓。

  股指期货强行平仓保证金计算

  以买入一手沪深300股指期货为例,假设合约面值为100万元,合约规定的期货保证金为12万元。如果市场价格下跌6%,投资者亏损6万元,当日结算后投资者需要往资金账户中补足12万元,若投资者不能在合约规定的时间内补足交易保证金,则该交易头寸将会被期货公司强行平仓。股指期货操作风险巨大,投资者必须掌握基础知识,并制定稳妥的交易计划。

  设期货交易所要求的保证金比率为MZ,期货公司收取的保证金比例为AF,Il为开仓时的股指期货点位,D为强平点处的股指期货点位,C为股指期货的合约乘数,N为投资者买入的股指期货手数。假如开始是满仓买入,在价格朝不利方向变动时12<11,这时投资者亏损的绝对值=(Il-n)CN。一般情况下,期货公司的强行平仓线都设置在按照期货交易所保证金比率收取的保证金水平上。

  而强平点保证金计算公式可以推导为:

  强平点保证金=持仓保证金×(交易所保证金比例÷期货公司保证金比例

  【例12-1】假设有投资者在沪深300指数期货收盘时以4058点买入5张沪深300指数期货合约,在交易所保证金比例AZ=0.10的情况下,期货公司加收两个百分点,实收保证金比例为AF=0.12。

  则

  开仓保证金为:4058×300×0.12×5=730440(元)强平点保证金为:73040×(0.10÷0.12)=608700(元)而对于满仓买入的投资者来说,当沪深300指数期货相对开仓点下跌2.22%时,就触发了强平点。而对于满仓卖出的投资者来说,当沪深300指数期货相对开仓点上涨1.82%时,就触发了强平点。可见,根据目前指数的波动幅度,满仓卖出操作,几乎天天可能触发强平。

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